恆指技術圖表 26-6-2009

一連兩日恆指大幅攀升，回調只有黃金比率0.236%便立即調頭回升，６月勢在好友。
升破下降軌，但缺乏成交配合，大家宜小心。當心出現覆式頂背馳。 看19150能否明確升破(配合成交)

狂想:

勢反覆(廢話)，但潛在大幅回調機會。

所以會耐心等候回調訊號。

若明確升破19150，短線繼續看好。

實戰理論 [沈振盈] 2009 06 26

結算前繼續輪流炒
市況繼續反覆回穩，半年結及期指結算因素繼續支持大市。投資者若早前已減磅的話，亦不用心急追貨，至於短炒快閃的策略仍可照用。相信大市在下周期指結算前仍會是個別股份輪流炒。通常在結算前三數天，是最難掌握方向的日子，在策略上只可短炒，順勢而行，難以期望有大茶飯。內房股繼續造好，一線龍頭股如富力（ 2777）及中國海外（ 688）已經上升，股價直逼月中高位。現時仍落後的有沿海家園（ 1124）及碧桂園（ 2007），可作短炒之選。聯儲局議息後維持利率不變，但對通縮的看法已有所改觀，市場仍然繼續認為年底加息的機會大增。筆者的看法仍維持認為息口不變的觀點，皆因不認同加息是控制通脹之最佳方法。若然是因為經濟好，需求帶動通脹的話，加息才能有效壓抑通脹。假若是因為資金炒出來的通脹，加息是沒法控制的。若然在經濟仍未復蘇之時加息，將會觸發「滯脹」，最終的結果就是將過去一年的救市措施一下子推倒，前功盡廢。

期指大戶 17800-18300轉倉
當然，市場要用加息來作為炒作藉口，這也沒有辦法。若然炒加息，自然會炒美元升、股市跌，商品跌，這是短期的炒作方向。當炒完之後，目的已達，自然又要返回現實，就是冇息加、美元跌、股市升、商品價格升。兩套劇本用來招呼大家，究竟出那一招，現在仍未揭盅，不如耐心等睇戲吧！7月份期指成交 47561張，未平倉合約 21213張，反映大戶已積極轉倉。這兩天指數徘徊在 17800-18300點水平轉倉，此波幅的高低位將對後市方向有很大的啟示作用。

財智語陸 [陳永陸] 2009 06 26

東航可炒上海概念
國際航空運輸協會早前發佈最新預測，今年全球航空公司會錄得 90億美元虧損，由於出口需求減緩，亞太地區會是重災區。不過我昨日看到報道，南韓最大的航空公司大韓航空，預期經濟衰退將很快結束，更於近日斥資將機艙設備升級，又增購客機，目的是要躋身世界十大航空公司之列。不少分析都表示，若市場並未如預期般復蘇，公司可能會缺乏足夠資源去維持擴充及運作。在大家驚嘆大韓航空藝高人膽大的同時，看看內地航空公司，正面對僧多粥少的問題。本地航線原本已供過於求，現時隨着越來越多航空公司加入戰圈，要爭一杯羮，難度將會增加。中國國航（ 753）董事長孔棟亦用行業處於冬天，而且還是非常冷的冬天來形容現時全球航空業，還表示某些航空公司可能在這個冬天走不出來。內地航空業現時三分天下，國航主攻華北及國際航線；東方航空（ 670）就以華東為基地，以上海為例，近 2/3航線由東航包辦；至於南方航空（ 1055）的根據地就在華南地區。隨着國際航線虧損，仍然有錢賺的本地航線遂成眾企目標，就好像國航亦開始在上海市場擴張。航空公司為了增加市佔率，都採取減價策略，就算最優秀的航空公司也在減價，不少朋友告訴我，在內地乘飛機，有時比坐火車軟卧還要便宜。除了面對競爭激烈問題外，近期國際油價上升，亦使國家發改委於 5月中，提高航空煤油出廠價格，無疑增加航空公司的燃油成本。不過，東航、國航可回撥去年燃油對冲合約虧損的巨額撥備，但自去年 9月起已終止了所有對冲的南航就無法受惠。
現價合理復牌可留意





雖可受惠於燃油對冲虧損回撥，但近日與上海航空合併的東航，現時仍是三大國有航空公司中最弱的一間。公司去年虧損 153.29億元人民幣，淨資產更為負值 126.39億元人民幣，淪為負資產公司。但臨危之間，中央派了國航的董事馬須倫至東航受命，且看公司在他帶領之下，能否否極泰來。從好處看，公司與上海航空合併，可增加其在上海市場的競爭能力，又可增加股份的上海味，現時上海概念股當炒，股價又合理，大家不妨在復牌後留意買入。

投資者? 投機者?

投資者? 或是投機者?

只是一念之差。

「差以豪釐，謬以千里。」